2025年4月14日，星期一

三月十七  乙巳年  庚辰月  癸丑日

“投机之王”杰西·利弗莫尔的失误教训

穷苦家庭出身，却曾站在世界最富有者的行列，他曾以一己之力战胜了整个华尔街，被《时代》杂志形容为“最活跃的美国股市投机客”，他就是杰西·利弗莫尔。

图片来源：蓝鲸财经

杰西·利弗莫尔于1877年的夏天出生于马萨诸塞州一个穷苦的农民之家。14岁辍学后，他进入波士顿的一家经纪行打工，这是他第一次接触股票和债券交易。在工作中，他发现自己在预测、判断某些股票的价格变动趋势上小有成就，于是他决定辞去工作，试图从波士顿地区的庄家公司赚取资本。凭借其在数字领域的天赋以及预测趋势的策略体系，利弗莫尔很快在波士顿的庄家公司中声名鹊起。但后来，所有的庄家公司都拒绝让他参与，因为他来了就注定了要赢。于是，21岁的利弗莫尔揣着2500美元，毅然孤身闯入纽约华尔街，去追寻真正属于自己的发展空间。

他把自己的技巧施展在华尔街，继续赢取利润。就像有人擅长运动，有人适合演戏，利弗莫尔似乎有一种投机的天赋。他总能敏锐地察觉到哪家公司的股票已处在高位的警戒区域，预判出什么时候可能掉头向下。

尽管利弗莫尔凭借其投机天赋在华尔街屡创佳绩，但在其漫长且跌宕起伏的投资生涯中，也难以避免阴沟翻船，他曾有过这样一则失败的投资经历：

最初，利弗莫尔首笔交易便果断买入2万包棉花，然而，市场却陷入诡异的平静，价格毫无波动迹象，利弗莫尔感到十分厌烦，于是，他选择清仓离场，尽管离场以3万美元作为代价。

没过多久，在市场中四处探寻投资契机的利弗莫尔，又一次将目光聚焦到棉花上，再度大手一挥买入2万包棉花。可命运似乎在捉弄他，同样的剧情再次上演，价格依旧波澜不惊，利弗莫尔再次无奈出清棉花。在之后连续6个星期的时间里，这般操作竟重复了5次，每一次的损失都介于2.5万至3万美元之间。5次的进进出出，利弗莫尔累计损失将近20万美元，这笔投资令利弗莫尔十分沮丧。

于是，利弗莫尔命令办公室经理将棉花的报价系统搬走，直言再也不想看到棉花行情。彼时，郁闷的心境已然让他难以保持清晰的思考，更无法做出正确的判断。谁能想到，仅仅2天后，就在利弗莫尔对棉花彻底心灰意冷之时，棉花市场风云突变，涨势如汹涌浪潮般袭来，一口气蹿升了500点。利弗莫尔就这样错失了一次稳当程度超乎想象的狂涨之旅。

事后，利弗莫尔陷入深刻的自我反省，剖析自己犯错的根源：“第一，我没有耐心等待时机的到来，缺乏等待正确时机的意志力；第二，我并未遵循良好的投机程序，这导致我判断屡屡失误，甚至任由自己对棉花市场滋生愤怒与厌恶的情绪。”与此同时，他也开始思索获利了结的时机：“紧紧抓住胜出的股票，让其顺势发展，直到转空的关键点浮出水面，有了确凿的卖出理由后再出手。只要股票走势正常，就不要急着获利了结。”

经过许多次的教训，利弗莫尔学会了自我修正，也因此数度从破产中崛起。回顾利弗莫尔的投资生涯，他所具备的，绝非仅仅是耐心，更有着对时机精准无误的把握。毕竟，在风云变幻的市场中，无人能够主宰市场走向，亦无法推动或精准预测尚未启动的未知金融市场。而作为投资者，所能做的唯有 “预判可能性，耐心等候可能性成为事实的那一刻”，这就是对时机把握的精髓所在。

整理自：《每天学一点金融投资学——15个故事讲透金融投资的秘密》《股票投资实战技术与案例》

点这里，获取更多天的“湘”守