2025年9月25日，星期四

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科创债ETF怎么选？3类科创债指数要辨清

作为高效便捷的投资配置工具之一，科创债ETF满足了投资人“稳健参与科技成长”的投资需求。2025年以来，债券ETF市场迎来供给侧改革，信用债ETF密集发行，从1月份首批8只基准做市信用债ETF，到7月份首批10只科创债ETF，债券ETF的市场版图不断完善。那么，投资科创债ETF需关注哪些指标？警惕哪些潜在风险？

投资“一篮子”科技创新公司债券

科创债ETF，全称为AAA科技创新公司债ETF，是债券型ETF中的一种新产品，投资的底层资产是一揽子信用评级为AAA的科技创新公司债券，投资者买一只科创债ETF，相当于投资“一篮子债券”。

据了解，首批科创债ETF跟踪的指数标的为中证、上证、深证的三只AAA科技创新公司债指数。晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁分析，跟踪中证AAA科创债指数的科创债ETF，该指数样本最丰富、涵盖沪深两市符合条件的个券，适合希望全面布局且偏好分散化的机构或个人；跟踪上证AAA科创债指数的科创债ETF，该指数选取上交所上市的符合条件的个券，久期略长于其他两类指数、央国企占比高，适合追求稳健票息、愿意承担略高利率风险的中长期配置型投资者；跟踪深证AAA科创债指数的科创债ETF，样本相对较少、聚焦深市，适合对深市科创企业有偏好、对利率风险较敏感的投资者。

投资科创债ETF：莫被高评级迷眼，以下风险需注意

投资者可以在基金公司、证券公司、支付宝等平台，认购新发的科创债ETF，也可以等科创债ETF上市之后，像买股票一样购买，一般1手起投。

随着科创债ETF规模激增，投资者需要注意防范相关风险。优美利投资总经理贺金龙建议，首先应关注交易的拥挤度，以及ETF的折溢价估值指标。其次，要注意ETF申赎机制可能放大债市波动，若有集中赎回行情，变现底层债券可能会遇到流动性问题。格上基金研究员蒋睿表示，鉴于当前科创债发行主体以中央国企为主，信用风险尚且可控，但利率风险不容忽视。科创债ETF的持有者结构需要重点关注，灵活的交易制度也可能因投资者行为一致性较强导致“流动性挤兑”。此外，要注意潜在的高溢价率风险。吴粤宁提醒：“尽管首批科创债ETF均以高评级科创债为投资标的，信用风险相对较低，但高评级绝不等于零风险。”投资者切勿因“高评级”标签而放松警惕。

整理自：21世纪经济报道、《中国基金报》《金融时报》《广州日报》等

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