2025年6月29日，星期日

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供应链金融：破解融资困局的利器

随着全球经济的数字化发展，供应链金融作为一种重要的金融创新模式，正日益成为推动我国经济发展的关键力量之一。

在我国，最先进行供应链金融探索的是深圳发展银行（现名平安银行），之后越来越多的银行参与到相关产品的研发和业务的市场推广上来。深圳发展银行将供应链金融定义为“在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。”简单来说，供应链金融的本质就是利用核心企业的信用优势，帮助上下游中小企业解决融资难题，提升整个供应链的运转效率。

供应链金融有一个不可或缺的核心企业，利用核心企业的规模、历史交易、信用等数据作为担保，整个供应链中的企业都能获得金融机构的融资业务支持，这样有助于降低金融机构对中小型企业评估的局限性，信用历史、个体规模等因素不再是限制中小企业获得贷款的因素。金融机构的风险评估从只关注单一企业的交易风险，提升到对整个供应链交易信息的整合，对供应链整体运营情况和风险进行评估，使得中小企业也能有更大的机会获得融资。

区别于传统金融只关注单一企业的业绩，供应链金融关注供应链中每个成员的协同，通过全局化的信息整合和统一管理，优化供应链中的资金流转。在抵押方面，供应链金融的优势在于不仅可以用固定资产作为抵押，还能把供应链流程中的动产和货权用于抵押。

然而，创新的浪潮往往裹挟着暗流，当不法分子盯上这块“肥肉”，供应链金融的复杂性反而成了骗局的温床。供应链金融风险主要集中在质押、贸易合同签订、担保、交易等环节，典型的骗局主要包括：

虚假交易：双方或多方签订虚假贸易合同，构造虚假贸易背景骗取金融机构资金。

重复或虚假仓单：借款人与仓储机构合谋就同一批货物开立虚假仓单或重复开立，用以向多家商业银行融资。

一女多嫁：用来融资的质权或货权被拿来向多家商业银行重复融资，如应收账款的重复质押。

自保自融：在贷方要求借款方提供担保或质押监管等条件作为资金发放的前提下，某些企业会采取虚构担保人或监管人的手段，以套取资金。

三套行为：利用大量授信或虚构交易流水从商业银行获取资金后充当“二银行”角色进行套利，资金被挪用，多流向金融传销领域。

移花接木：凭借供应链中的业务或资产获取资金，但是筹集到资金后，资金的用途和去向并不是产业供应链，而是将资金投放到借款人博利的其他领域，诸如股市、房地产、理财等领域，甚至直接做放贷。

不法分子通过上述等手段实施骗局，不仅给金融机构带来巨大损失，普通人也可能因参与相关投资而资金受损。例如，在“承兴系300亿诈骗案”中，承兴控股及相关公司虚构与苏宁、京东等的供应链贸易，以此为底层资产融资，骗取多家金融机构资金，其中诺亚财富旗下上海歌斐资产管理有限公司损失近35亿元，818名客户受到影响损失惨重。

然而，这并非普通投资者遭受损失的唯一途径。除了通过金融机构的理财产品间接受损外，不法分子常常利用部分投资者对供应链金融专业性不了解的特点，以虚假的交易背景和华丽的概念包装，直接诱骗普通投资者。例如，虚构与知名企业的合作，伪造采购合同和应收账款凭证，以“低风险高收益”项目为诱饵吸引投资；或是搭建虚假平台，将投资者资金归集为资金池，表面声称用于供应链周转，实则挪作他用、填补旧债；还有些骗子注册空壳“供应链金融公司”，伪造金融监管资质，通过电话推销、线下门店宣传等方式，骗取投资者信任等。

供应链金融的核心是“真实的贸易”——有企业真的在供货、真的有应收账款、真的需要资金周转。作为投资者，不要被“区块链”“大数据风控”等高大上的概念唬住，投资前一定要核实三个问题：有没有实实在在的货物或服务交易？钱是不是真的给到了供应链里的中小企业？核心企业能不能通过官方渠道验证合作？正规的投资一定能说清资金去了哪里、赚的钱从哪来，那些只谈“政策支持”“创新模式”，却回避具体交易细节的项目，一定藏着猫腻。

供应链金融作为一种创新的金融模式，在促进中小企业发展和提升供应链效率方面发挥了重要作用。然而，其复杂性和专业性也给投资者带来了一定的风险。投资者在参与相关投资时，必须保持警惕，通过选择正规渠道、深入了解项目背景、关注风险评估与信息披露等方法，有效防范潜在风险，保障自身利益。

整理自：期刊《浅析供应链金融》《供应链金融综述》、极目新闻网等

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