2025年6月9日，星期一

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“风投之王”沈南鹏的创投之道

在瞬息万变的资本浪潮中，沈南鹏凭借出色的判断力和坚定的信念，在中国风险投资领域取得了显著成就。他的职业路径从学术领域转向企业经营，后成为红杉中国的主导者，秉持长期主义和理性诚实的投资理念，助力京东、美团、字节跳动等“一代巨头”在时代的浪潮中崛起。

沈南鹏1967年生于浙江海宁，自幼展现出卓越的数学天赋。高中毕业后，他考入上海交通大学，之后赴美留学，先后在哥伦比亚大学数学系和耶鲁大学商学院深造，1992年获耶鲁大学硕士学位。1996年至1999年间，他担任德意志银行董事兼中国资本市场主管，深耕中国债务资本市场领域。

沈南鹏的投资发展史堪称中国新经济崛起的资本缩影。1999年，他联合创立携程旅行网，以“互联网+旅游”模式打破行业壁垒，仅用4年便带领公司登陆纳斯达克；2002年创立如家连锁酒店，精准捕捉经济型酒店市场空白，再次用4年时间完成上市，成为消费服务领域标杆。这两次创业不仅验证了他对市场需求的深刻洞察，更奠定其“赛道重构”战略的雏形。

2005年，沈南鹏转型风险投资，创立红杉中国基金，开启更为宏大的资本版图。以“自上而下”的行业研究逻辑布局赛道，在科技、消费、医疗等领域投出美团、京东、字节跳动、拼多多等巨头。其中，红杉中国对美团的投资从A轮持续到IPO，伴随其市值从4000亿港元飙升至2020年的2.6万亿港元；对字节跳动的补位投资更展现其纠错勇气。在错失首轮机会后，他通过数月跟踪重新评估团队潜力，最终促成合作。截至2025年，红杉中国累计投资超1500家企业，其中超160余家登陆资本市场，总市值超2.6万亿，沈南鹏率领的创业团队继携程之后，3年内两次带领企业在纳斯达克上市，而沈南鹏本人更是9年蝉联《福布斯》全球最佳创投人榜首。

图片来源：人民网

沈南鹏在资本航道上的创投理念，归结起来有以下几点：

1、一定要懂产业，要有长远目光

风险投资与私募股权不一样，不能有短期套利的想法，必须以长远的观点来看企业。进入智能时代，投资人要有足够的耐心去陪伴创业者一起走过这段漫长的发展阶段。在相当长的时间里面，要去关注和追求如何占据市场和不断打造出新的产品领域。好的资本一定是战略投资人，而最好的投资人也一定要是懂产业的投资人。

同时，一个好的投资人还应该具有国际视野，这样才能帮助公司实现国际化。很多企业在第一天就已经将全球化作为重要关注点，这个全球化不仅是他的产品设计和市场推广能力，更重要是他的创业视野的全球化。

2、在做投资时注重国内市场，做多中国

沈南鹏在过去几十年都做对了一个很重要的判断Long China（做多中国）。他说：“20多年前很多人真的不那么看好中国，有各种担忧，但如今来看，凡是做出很大事业的中国企业家，他们身上都有一个共同的特性就是「Long China」。”

在选择投资对象时，他很少投资那些主要以海外市场为主的企业。沈南鹏坚信中国市场的潜力，主张投资那些在中国有巨大增长潜力的企业。他认为，只要产品和服务能够在中国市场获得认可，企业就有巨大的增长空间。

3、如果说创业者是司机，那投资人则是坐在副驾看地图的人

沈南鹏认为，创业者精神是值得重点关注的。在他看来，创业者的核心动机在于通过创造产品或服务满足特定需求、解决实际问题，这份动力源自内心的好奇心与使命感。判断一位创业者时，不仅要看其能力，更要关注他是否具备正能量。他还将创业与投资的关系生动比喻为“开车”与“看地图”——创业者是手握方向盘的驾驶者，投资人则是坐在副驾驶位上的“导航者”，会为创业者出谋划策。这份角色虽不如亲自开车般充满刺激，却同样能带来成就感。

在投资领域，他强调“合作远多于竞争”。创业公司需要在市场中甩开对手、突围成长，但投资人之间却需要在不同阶段携手助力——通过不同背景的资源互补，帮助创业公司跑完整个赛道。

4、投资成功的“三要素”和“六条秘诀”

沈南鹏的投资成功得益于“三要素”，即中国市场的推动、保持专注、不要盲目。很多人都知道要专注，但是要选择一个正确的领域并始终保持专注，并非易事。团队能力、资源以及对投资方向的判断都是需要考量的因素。对基金来讲，最重要的是有自己的战略，对基金的行业配置、投资组合做出前瞻性的判断。

沈南鹏在选项目时有“六条秘诀”，即关注人、模式、执行力、客单量、效率、数据。创始人和团队的能力很重要，但更重要的是人要靠谱、诚信，不要忽悠投资人。执行力是决定创业公司在初创期后能否融到钱的关键节点，因为没有执行力，所有的想法、所有的远景目标都是空谈，如果你要创业或是正在创业，请一定找一个执行力强大的合伙人。还有客单量，之前所有的因素都会在客单量上表现，如团队、模式、执行力等，而这个时候只要客单量足够好，融资就不成问题。

沈南鹏的创投理念，助力其在互联网、旅游、酒店等多元领域斩获卓越成就。他的创业与投资历程，彰显了在瞬息万变的时代浪潮中，如何凭借敏锐判断与前瞻性布局，缔造跨时代的成功典范。

整理自：中华网等

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