2025年7月24日，星期四

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指数投资配置要点解析

交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，以下简称ETF）是一种跟踪“标的指数”变化，且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以像买卖股票一样简单地买卖“标的指数”的ETF，获得与该指数基本相同的报酬率。

凭借运作透明、费率较低且风险相对可控的优势，指数投资迅速发展起来，不仅产品数量在不断攀升，规模也在持续壮大。业内人士表示，ETF产品规模的持续增长背后，是越来越多投资者认可了以ETF为代表的指数化投资新趋势。“ETF以其便捷的交易特性，有效降低了普通投资者的参与门槛，显著提升了市场流动性，对平抑市场波动、提高运行效率具有重要作用。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

随着投资者对被动投资工具的认可度提高，ETF等指数化产品的需求不断增加。特别是养老金、保险资金等中长期资金对指数化投资的配置比例逐渐提升，推动了市场规模的扩大。

投资者说：ETF分散投资风险、适配小资金

据了解，ETF市场的多样化，为投资者提供了广泛的选择，从股票到债市，再到黄金以及跨境市场，都有各类跟踪指数的被动基金。

基民陈先生分享称，自己投资ETF已有一年半的时间，总盈利在10万元左右。他目前持有5只ETF，种类适度分散，同时也会控制仓位。他强调操作策略的重要性：“加仓和卖出都要注意分批和节奏。”陈先生表示，ETF不仅能分散投资风险，还能让投资者间接持有多只资产，从而降低单一股票波动的风险。不过，在投资过程中，种类也不宜选择过多，否则会因精力有限而难以兼顾。“投资就像种地，不能把所有种子撒在一块地，也不能撒得太分散。你得知道什么时候浇水，什么时候收割。”

吕女士选择ETF是基于这些考量：无需追逐牛股，不用研究技术面、基本面，而且手续费相对较低。她表示，“ETF的单份价格很低，一般在几毛到几元之间，最低100份就可以参加了，适合我这种资金量较小的散户。”

当前，ETF逐渐成为投资者构建稳定组合、提高投资确定性的有效配置工具之一。“ETF具备分散配置的特点，降低了风险，使得投资回报更接近市场的长期平均水平。”杨德龙分析称。

常见的ETF配置策略与ETF配置建议

60/40策略：这是最基本、最常见的资产配置策略，投资者将60%的资产投入股票市场，40%的资产投入债券市场，并按照固定周期（如每个月）进行分配比例再平衡。这种配置策略是基于股票和债券的长期表现及互补性。当前市场上已经有较为丰富的股票ETF和债券ETF投资标的，为投资者实施该策略提供了多样选择。

多元化策略：这种策略旨在通过投资多种资产类别（包括股票、债券、现金、房地产、大宗商品等）和多个地区（包括不同国家和地理区域）来实现投资的多元化，达到降低投资风险、提高投资回报的目的。例如，除了股票ETF和债券ETF外，投资者还可以将如黄金ETF、货币ETF、公募REITs等纳入投资组合中。

动态资产配置策略：这种策略要求投资者根据市场环境和经济周期的变化调整各类资产的配置比例。为了有效实施这一策略，投资者需要选择多种ETF，以便灵活调整资产配置。

平安基金产品研究中心产品经理薛方展分享ETF的投资策略时强调，投资者应根据自身的风险偏好和投资目标进行合理配置。他建议投资者在进行资产配置时，应考虑短期资金、风险备用金、高风险高收益资金以及长期稳定收益资金的比例分配。例如，根据标普家庭资产配置图谱，短期资金（3至6个月）可配置10%，风险备用金20%，高风险高收益资金30%，长期稳定收益资金40%。薛方展提醒投资者，不同类型的基金收益和风险差异较大，建议根据自身实际情况合理配置，从而提升投资体验。

在具体投资中，薛方展建议投资者关注指数的历史业绩表现、持有胜率以及指数编制方案。“明确指数后，投资者选择ETF基金需要关注ETF规模、管理费率、超额收益等参考标准。”他介绍，ETF规模越大，在二级市场上的交易活跃度越高，流动性越好，买卖价差相对较小，投资者能够以更平稳的市场价格进行交易，降低了交易风险。

整理自：《信息时报》、证券日报网等

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